Yield SUN bertenor 10 tahun naik ke sekitar 7,54%, tertinggi sejak Oktober 2022 ketika sempat menyentuh 7,68%. Kenaikan ini terjadi di tengah lelang SUN yang sepi peminat, dengan total penawaran hanya Rp31,09 triliun, turun 52,1% dari lelang sebelumnya.
Mengapa Harga Obligasi Turun saat Yield Naik?
Obligasi membayar kupon tetap. Ketika yield pasar naik, obligasi lama dengan kupon lebih rendah menjadi kurang menarik, sehingga harganya turun hingga imbal hasilnya setara dengan pasar.
Contoh sederhana:
- Obligasi lama kupon 6,5%, sisa jatuh tempo 10 tahun.
- Yield pasar naik dari 7,0% ke 7,5%.
- Harga obligasi bisa turun sekitar 3%–4%, tergantung durasinya.
Hubungan ini dijelaskan lebih lengkap di yield SBN naik dan dampaknya.
Siapa yang Dirugikan, Siapa yang Diuntungkan?
| Pihak | Dampak |
|---|---|
| Pemegang obligasi yang ingin menjual sekarang | Rugi harga |
| Pemegang hingga jatuh tempo | Tetap menerima kupon dan pokok penuh |
| Investor reksa dana pendapatan tetap | NAB bisa turun sementara |
| Investor baru | Bisa membeli dengan imbal hasil lebih tinggi |
Kurva Yield yang Tidak Biasa
Yield SUN tenor 8–9 tahun sempat berada di 7,52%, hampir sama dengan tenor 10 tahun. Yield tenor 1 tahun naik ke 6,83%. Tekanan terjadi hampir di semua tenor, kecuali tenor 6 tahun.
Apa Penyebabnya?
- Rupiah melemah ke sekitar Rp18.156 per dolar AS.
- Kekhawatiran reklasifikasi MSCI terhadap pasar saham Indonesia.
- Ketidakpastian arah suku bunga global menjelang keputusan The Fed.
- Kebutuhan pembiayaan pemerintah di kuartal IV.
Cara Menyikapi bagi Investor Ritel
- Tentukan tujuan. Jika berniat memegang hingga jatuh tempo, fluktuasi harga tidak terlalu berpengaruh.
- Perhatikan durasi. Tenor panjang lebih sensitif terhadap perubahan yield.
- Masuk bertahap daripada sekaligus, karena yield bisa naik lebih lanjut.
- Pertimbangkan SBN ritel dengan kupon mengambang atau opsi pencairan awal, seperti dibahas di ST017 ditawarkan 6 November 2026.
Data SBN resmi tersedia di DJPPR Kementerian Keuangan.
Harga aset dapat berubah cepat. Artikel ini bukan rekomendasi beli atau jual instrumen apa pun.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Mengapa harga obligasi turun ketika yield naik?
Obligasi membayar kupon tetap. Saat yield pasar naik, obligasi lama dengan kupon lebih rendah menjadi kurang menarik sehingga harganya turun hingga imbal hasilnya setara pasar.
Berapa yield SUN 10 tahun saat ini?
Yield SUN 10 tahun berada di sekitar 7,54% pada 27–28 Oktober 2026, tertinggi sejak Oktober 2022.
Apakah ini waktu yang tepat membeli obligasi?
Yield tinggi memberi kesempatan mengunci imbal hasil lebih besar, tetapi yield bisa naik lebih lanjut. Masuk bertahap dan menyesuaikan tenor dengan tujuan dapat membantu mengelola risiko.
