Kenaikan yield SUN 10 tahun ke sekitar 7,54% pada akhir Oktober 2026 membuat banyak investor reksa dana pendapatan tetap melihat Nilai Aktiva Bersih (NAB) per unit turun. Apakah ini berarti investasinya bermasalah?
Mengapa NAB Turun?
Reksa dana pendapatan tetap berinvestasi terutama pada obligasi. Saat yield pasar naik, harga obligasi turun. Karena NAB dihitung dari harga pasar obligasi setiap hari, NAB ikut turun.
Konsep Durasi
Durasi mengukur seberapa peka harga obligasi terhadap perubahan yield. Rumus pendekatannya:
Perubahan harga ≈ −durasi × perubahan yield
| Durasi portofolio | Yield naik 0,5 poin | Perkiraan perubahan harga |
|---|---|---|
| 2 tahun | +0,5% | sekitar −1,0% |
| 4 tahun | +0,5% | sekitar −2,0% |
| 7 tahun | +0,5% | sekitar −3,5% |
Semakin panjang durasi, semakin besar penurunan harga saat yield naik, dan sebaliknya semakin besar kenaikan saat yield turun.
Kupon Tetap Bekerja
Di saat bersamaan, obligasi tetap membayar kupon. Dengan yield sekitar 7%, pendapatan kupon membantu memulihkan NAB secara bertahap. Penurunan sementara bisa tertutup dalam beberapa bulan jika yield tidak terus naik.
Apa yang Sebaiknya Dilakukan?
- Cek tujuan dan jangka waktu. Reksa dana pendapatan tetap idealnya untuk jangka menengah, sekitar 1–3 tahun atau lebih.
- Lihat fund fact sheet. Perhatikan durasi portofolio dan komposisi obligasi.
- Jangan panik menjual hanya karena penurunan jangka pendek.
- Pertimbangkan menambah bertahap jika profil risiko sesuai, karena yield yang lebih tinggi berarti potensi imbal hasil ke depan lebih besar.
- Pindahkan dana jangka pendek ke instrumen yang lebih stabil seperti reksa dana pasar uang. Perbandingannya ada di deposito vs reksa dana pasar uang vs SBN ritel.
Pelajaran dari Kondisi Ini
Reksa dana pendapatan tetap bukan instrumen tanpa risiko. Nilainya bergerak mengikuti pasar obligasi. Penjelasan tentang harga obligasi saat yield naik juga ada di obligasi negara saat yield 7,5%. Kondisi industri reksa dana sebelumnya dibahas di dana kelolaan reksa dana September 2026.
Informasi produk reksa dana dan manajer investasi berizin dapat dicek di situs OJK.
Harga aset dapat berubah cepat. Artikel ini bukan rekomendasi beli atau jual instrumen apa pun.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Mengapa NAB reksa dana pendapatan tetap turun?
Reksa dana pendapatan tetap berisi obligasi. Saat yield pasar naik, harga obligasi turun, sehingga NAB yang dihitung dari harga pasar ikut turun.
Apa itu durasi obligasi?
Durasi mengukur kepekaan harga obligasi terhadap perubahan yield. Perubahan harga kira-kira sama dengan minus durasi dikali perubahan yield.
Apakah sebaiknya menjual reksa dana pendapatan tetap saat NAB turun?
Tidak selalu. Jika jangka waktu investasi sesuai, kupon obligasi membantu memulihkan NAB secara bertahap. Pertimbangkan tujuan, durasi portofolio, dan profil risiko sebelum memutuskan.
